8 Tipi di titoli di debito controversi

Un titolo di debito è uno strumento finanziario emesso da una società o istituzione e venduto a un investitore con un accordo per rimborsare il valore nominale e gli interessi fino a raggiungere una data di scadenza o di rinnovo concordata. I tipi comuni di titoli di debito includono titoli di stato, obbligazioni societarie e obbligazioni municipali.

Tradizionalmente, gli investitori hanno acquistato titoli di debito a causa del minor rischio ad essi associato. Tuttavia, in anni più recenti, è nata una nuova classe di titoli di debito più rischiosi e controversi. Questi includono obbligazioni catastrofali, obbligazioni di debito garantite, obbligazioni di prestito garantite, titoli garantiti da ipoteca, obbligazioni ipotecarie garantite, obbligazioni garantite, obbligazioni di morte e obbligazioni spazzatura. Molti esperti di finanza indicano questi tipi di titoli di debito come alcuni dei principali contributori alla crisi finanziaria del 2008.

A differenza dei titoli di debito più tradizionali, i singoli investitori di solito non acquistano questi tipi più controversi di titoli di debito. Gli investitori istituzionali, come hedge fund e fondi pensione, sono generalmente i principali acquirenti.

Obbligazioni catastrofiche

I catastrofe bond, noti anche come cat bond, agiscono come titoli di debito fino a quando non si verificano eventi catastrofici, come terremoti e tempeste. Quindi, essenzialmente si trasformano in polizze assicurative contro i danni che, in effetti, pagano l'emittente.

Obbligazioni di debito garantite

Le obbligazioni di debito garantite, o CDO, sono un tipo di titolo di debito supportato da altri strumenti di debito. Obbligazioni costruite su obbligazioni, se vuoi. Un CDO viene creato quando un istituto finanziario mette insieme il debito del mutuatario, lo divide in base al rischio, quindi vende quei pool di debiti divisi, chiamati tranche, agli investitori.

Obblighi di prestito garantito

Un obbligo di prestito garantito, o CLO, è una variazione del concetto di CDO. Tuttavia, le attività sottostanti sono prestiti aziendali con rating creditizi bassi anziché obbligazioni quotate in borsa. Simile a un CDO, un istituto finanziario mette insieme il debito del prestito per creare un CLO, lo divide in base al rischio e vende quei gruppi di debito o tranche.

Titoli garantiti da ipoteca

Un titolo garantito da ipoteca, o MBS, è un titolo di debito garantito da mutui per la casa, di solito un insieme di diversi mutui che hanno tassi di interesse simili o altre caratteristiche simili. Gli investitori di solito ricevono pagamenti mensili che includono interessi e capitale.

Obblighi ipotecari garantiti

Un'obbligazione ipotecaria collateralizzata, o CMO, è un tipo di titolo garantito da ipoteca. È simile a un CLO, tranne per il fatto che è costruito su pool di mutui e non su altri prestiti. È anche noto come condotto di investimento ipotecario immobiliare (REMIC).

Obbligazioni garantite

Le obbligazioni garantite sono comuni in Europa da un po', ma stanno ancora guadagnando popolarità negli Stati Uniti. Sebbene abbiano una qualche superficiale somiglianza con un CMO, hanno una differenza cruciale che riduce drasticamente il rischio per il detentore: sono supportati da un gruppo separato di attività, quindi l'investitore non perderà tutti i suoi soldi se un istituto finanziario che emette l'obbligazione diventa insolvente.

Legami di morte

Le obbligazioni di morte sono costituite da polizze assicurative sulla vita trasferibili che vengono raggruppate e vendute agli investitori. Il modo in cui ciò accade è che una società acquista la polizza di assicurazione sulla vita di una persona per un pagamento in contanti una tantum. Quella società, solitamente nota come società di regolamento sulla vita, rivende la polizza a una banca di investimento, che raggruppa diverse polizze da vendere come obbligazioni.

Obbligazioni spazzatura

Le obbligazioni spazzatura sono simili alle obbligazioni normali, tranne per il fatto che l'emittente ha un rating creditizio basso. Per questo motivo, hanno il potenziale per pagare agli investitori rendimenti più elevati rispetto alle normali obbligazioni, ma comportano anche rischi maggiori.